バリュー投資とは「株価が(本当の価値よりも)安い状態の銘柄」に投資する方法です。

それは例えるならば、100万円のダイヤモンドが10万円くらいで売られている状態です。

JKミカJKミカ

そんなことってあるの?

兵士長兵士長

株式市場では当然のようにあるぞ。

また、バリュー投資は長期投資なのでモニターに張り付く必要もありません。

ある程度の勉強は必要ですが、やり方次第では最も安全に資産運用できる方法といえます。

この記事ではそんなバリュー投資について解説します。

バリュー投資とは?

バリュー投資(割安株投資)とは、業績や時価総額から評価して、市場に割安で放置されている銘柄を狙う投資方法です。

*有名な投資家であるウォーレン・バフェットも本来の企業価値より安い価格で買いを入れています。

(100万円の価値のある)ダイヤモンドを10万円で買ってホールドしておけば、市場の原理により価格が100万円前後になるという理屈です。

JKミカJKミカ

なんだか宝探しみたいね。

兵士長兵士長

面白そうだろ?

 

バリュー投資の有効性

手法の有効性は「自分より先に多くの成功者がいるかどうか?」を確かめます。

 

・多くの成功者がいる=有効

・成功者が見当たらない=???

 

成功者がほとんどいない場合は特殊な条件下でしか使えない可能性があります。

また、一部の天才だけでなく凡人でも再現できる方法なのか?を確認することも大切です。

JKミカJKミカ

バリュー投資はどうなの?

兵士長兵士長

再現性は高い方だろう。

バリュー投資で財産を成した人は多く、その有効性は明らかといえます。

そして、あの有名なITバブルが崩壊した時でさえ割安株は右肩上がりに価格が上昇しています。

市場全体が暴落しても、本当に価値のある銘柄は価格が上昇することが示されています。

*もちろん100%ではないので、リスク管理は徹底しましょう

 

バリュー投資のメリット

バリュー投資には以下のようなメリットがあります。

バリュー投資のメリット

・モニターに張り付く必要がない

・精神的に安定した取引ができる

・企業分析の能力が高まる

 

・モニターに張り付く必要がない

バリュー投資は長期投資なので、頻繁に売買する必要がありません。

チャートのチェックも1日に1回、3分もかからないので兼業投資家でも十分できます。

 

・精神的に安定した取引ができる

適切な方法で行えば、大きく損することも少なく精神的にも安定した投資が行えます。

資金を分割してリスクコントロールする方法などを身に付けましょう。

 

・企業分析の能力が高まる

バリュー投資では割安株を見つけるために企業の財務状態をチェックします。

はじめは分析に時間がかかったり面倒なこともありますが、慣れたら一生使える知識も獲得できます。

JKミカJKミカ

なんだか「真面目な投資」って感じね。

兵士長兵士長

投資の王道といえるかもしれんな。

 

バリュー投資のデメリット

逆に、デメリットもあります。

バリュー投資のデメリット

・資産の急増は狙えない

・財務分析の知識が必要

 

・資産の急増は狙えない

バリュー投資はとてもゆっくりとした投資方法なので、資産急増はできません。

*良くて年利20%~30%ぐらい

買いを入れたら放置できる一方で、なかなか株価が変動しないことが多いのでイライラする人には向いていません。

 

・財務分析の知識が必要

バリュー投資をするなら、企業業績や資産価値を判断する方法を学ぶ必要があります。

*具体的な方法は後述

JKミカJKミカ

勉強しなきゃダメなの?

兵士長兵士長

当然だな。

内容は誰でも理解できますが、ある程度継続した勉強が必要です。

*他のスタイルでも勉強は必要です

 

バリュー投資の勉強法

バリュー投資家を目指すなら、まずはじめに以下の教科書に目を通しておくと良いでしょう↓

ベンジャミン・グレアムさんはウォーレン・バフェットの師匠ともいわれているバリュー投資の第一人者(創始者)です。

*この本はkindle unlimitedを使えば無料で読めます。

初心者がすぐに理解するのは難しいので、何度も参照すると良いでしょう。

私もPCに入れて何度も読み直しています↓

投資すべき割安株について有名なものは次の2つです。

・ネットネット株

・資産バリュー株

 

・ネットネット株

ネットネット株とは「現金などの流動資産から負債総額を引いた額の3分の2が時価総額よりも多い銘柄」のことです。

JKミカJKミカ

なんか難しくない?

兵士長兵士長

公式だと思えば問題ない。

 

(流動資産-負債総額)×3分の2>時価総額

なら割安と覚えればまずはOKです。

 

基本が分かれば、後はこの公式をアレンジして使っていくこともできます。

(例)「流動資産に在庫評価額を入れず、有価証券を含んだ額から貸倒引当金を引いた額が時価総額よりも多ければ割安と見なす」など

JKミカJKミカ

暗号???

兵士長兵士長

慣れたら理解できるから問題ない。

ちなみに、ネットネット株を探す時には決算短信のデータが参考になります。

*決算短信データは決算プロで無料で見れます。

 

・資産バリュー株

資産バリュー株は、時価総額÷純資産で算出する普通のPBRではなく、含み益も加味した実質PBRで評価しましょう。

実質PBRは、時価総額÷(純資産+含み益)として計算します。

色々とアレンジして、しっくりくる方法を探すと良いでしょう。

 

バリュー投資のポイント

JKミカJKミカ

バリュー投資は数値だけ見ればいいの?

兵士長兵士長

そうでもない

バリュー投資は財務分析の基本となる数値に加えて、+αを加えることで利益率を高めることができます。

バリュー投資の+α

・チャートも併用する

・大型株は指数の影響大

 

・チャートも併用する

バリュー投資家の中には財務分析だけで買いを入れる人もいますが、私は同時にチャート分析もしています。

売買タイミングはチャートのトレンドを重要視することで、大失敗を防げます。

*日足チャート、出来高、移動平均線などの指標も参考にすることで短期投資の能力も高まります。

兵士長兵士長

大まかな値動きを見るのにチャートを使うカンジだ。

cisさんも言っているように、上昇している株は上がり続け、下落している株はある程度継続して下がり続ける傾向があります。

なので、(PERやPBRなどから判断して)どれだけ割安だからといっても、チャートを完全に無視して投資すると損する可能性が高まります。

つまり、いくらバリュー投資でも最低限のチャート分析能力を身に付けておくことをオススメします。

JKミカJKミカ

つまり、チャートの勉強もしろってことね?

兵士長兵士長

その通りだ。

 

・大型株は指数の影響大

日経平均に採用されているような大型株はファンダの影響よりも指数の影響を受けます。

どれだけ財務状態が良い企業でも日経全体が下がれば、連動して下がるので注意が必要です。

ただ、これは逆に考えるとチャンスでもあるので、財務状態が良好な企業の銘柄が下がったら買いを入れることで大きな利益が得られます。

日経平均が下がると(財務状態は良くても)大型銘柄(ソフトバンクG↓)は下がります。

しかし、この時のソフトバンクGの財務状態は良好です↓

出所:IRBANK

JKミカJKミカ

日経平均に連動して下がっただけね。

兵士長兵士長

こういうときはチャンスだ。

その後、日経平均が回復しています↓

すると、連動して下げていた優良企業の株価は↓

大幅反発していることが分かると思います。

この時は好材料もプラスされて異常な跳ね方をしているのが分かります。

*一種のリバウンド投資法

このように、ファンダメンタルの知識があれば指数由来のチャンスも活用できます。

兵士長兵士長

通常時は時価総額が150億~200億程度の小型株を狙うとBESTだぞ。

JKミカJKミカ

どうして小型株に投資するの?

兵士長兵士長

上のような指数の影響を受けにくいからだ。

 

バリュー投資のオススメ本

バリュー投資は実力が明確に反映される長期投資なので、実践前には最低でも次の教科書を熟読しましょう。

 

・バリュー投資の概要

グレアム先生の名著はバリュー投資家必読の書です。

kindle unlimitedを活用して無料で読むとお得です。

 

・ファンダメンタルズ分析

ファンダメンタル分析の基礎知識が入ればOKです。

 

・財務分析

財務分析には財務諸表を理解する必要があります。

 

・チャート分析

トレンドが分かるくらいでOKです。

 

私の投資基準

私が割安株へ投資する時の基準は以下の通りです。

 

・直近の数年間が増収増益傾向にある

・配当利回りが2~3%以上ある

・PER20未満である

・有望なイベントがある

・明らかな下げトレンドでない

 

上記の条件をある程度満たしている銘柄を長期間ホールドすると儲かる確率が高まります。

また、バリュートラップ(万年割安株)対策として今後何か株価を押し上げる要因(イベント)があるか?も大切です。

 

ただし、結果は誰にも分からないので、資金の大半を1つの銘柄に入れることはしません。

どんなに儲かりそうに思えても1つの銘柄への投資は全資金量の15~20%程に抑えるようにしています。

 

バリュー投資実践

以上がバリュー投資の概要です。

JKミカJKミカ

で、結局どの銘柄に投資すればいいの?

兵士長兵士長

何事も成功者から学ぶことが大切だ。

初心者がいきなり本を読んで儲かる銘柄を探し出すのは難しいので、はじめは成功している投資家のブログやツイッターをフォローすることをオススメします。

・どの銘柄をなぜ買うのか?

・ポートフォリオの組み方は?

このような投資テクをリアルタイムで学習することで実力が付いていきます。

さらに書籍を読んでいくとバリュー投資について深い理解ができると思いますよ。